由于集采导致毛利率下降是必然的事情，但在带量采购下，毛利率下降的同时，销售费用亦将下降，然而微创医疗的销售费用并没有下降，

反而有所增加。数据显示，2019年，微创医疗销售费用为2.75亿美元，至2022年销售费用达到3.28亿美元，截至2023年上半年，其销售费

用高达1.7亿美元。如此来看，导致其未能实现盈利的另一重要原因是销售费用持续居高不下。

销售费用的持续增加或与公司海外收入占比高有关。财报显示，除了其在海外50%以上收入来源需要高比例的销售费用以外，新研发产品

的宣传也在逐步增多。

带量采购初期，微创医疗和其他医药、医疗器械公司一样，开始创新研发，只不过微创医疗管线过多，研发费用增长过快，2018到2022年，

微创医疗的研发投入分别同比增长80.3%、44.5%、27.2%、54.6%以及41%。2022年研发成本高达4.20亿美元，占比总营收50.0%。